[摘要] “降准”后，理论上讲大伙的钱都多了起来，特别是对于那些在股市获利的股民，而今站在沪指创下4400点的当口，你是选择继续炒股还是买房？
“摸高4400点，A股疯牛再奋蹄”，微信朋友圈的“股仙”们刷爆屏，欢呼雀跃道：“4000+点才是A股牛市的开始！”从去年3月12 日开始，沪指从1996.2点到本轮高的4414.48点（截至4月23日开市），52周超100%！上周日“降准”（将释放超万亿流动性）的利好终见成效，而视为对“降准”更敏感的楼市亦表现出市场信心的提振。“降准”后，理论上讲大伙的钱都多了起来，特别是对于那些在股市获利的股民，而今站在沪指创下4400点的当口，你是选择继续炒股还是买房？在本轮政策利好的刺激下，是股市走得更高，还是楼市后劲更足？
本期，广佛房地产经济学家、方圆地产首席市场分析师邓浩志“对话”顺德中信建投证券投顾负责人冯富，让我们一起分析“钱多多”的时代应该如何合理进行资金配置。
降准是撑股市还是救楼市？
记者：上周末利好利空大幅度震荡后，本周A股下挫1.64%，深成指报跌1.96%，在“央妈”放出利好（降准）之后，还出现如此幅度的下调，也应算是大跌吧？
冯富：沪指不断创出新高并留下2个未回补的跳空缺口，市场累积了许多获利资金；从上周五管理层对融资业务的规范和去杠杆的做法上看，无疑是警示短线市场有风险，短线大盘震荡加剧在所难免。由于市场对降息或降准有预期，市场之前走势已经有所体现，所以对于利好兑现后股指短期的下跌也很合理。目前大盘蓝筹股决定股指的运行方向，蓝筹股向上股指就向上，我们认为市场整体上涨趋势不会变。
邓浩志：有必要探讨下股市，尽管我不是这行的专家，但近的行情影响着社会每个角落，不单楼市甚至夫妻关系等等。事实上，股市抽走了近乎所有资金，甚至把一些人吃午饭的钱都吸引了进去，也影响了楼市的快速复苏。但在所有利好阶段性出尽，加上市场严重恐高情况下，本周恐怕是大跌与市场中期调整的序幕。
记者：本轮降准是继2008年年底力度大的一次，您认为股市与楼市谁是大的受益者？
邓浩志：降准是向社会释放更多流动性，所以未来能进入股市、楼市的资金都将更多，所以购买力将进一步加强。可以看出，降准是对中央公布GDP增长为7%的回应，为改革腾出时间和空间，经济需要企稳，降准利好楼市。
冯富：本轮降准，是考虑到中国宏观经济不乐观，需要通过宏观调控来促进经济持续发展，并没有特别针对股市或楼市。当然降准后释放流动性，对楼市和股市都有利好作用
卖房炒股还是炒股赚钱买房？
记者：有说法，这一年谁炒股谁赚钱，但是当站在时下这个节点，您建议已在股市获利的股民是继续炒股还是买房？为什么？
冯富：从中长线看，中国股市向上趋势没有改变。在这样的背景下，我们建议投资者对短期涨幅较大的个股做获利了结，因而布局相对滞涨的板块个股。当前可以根据自身需求进行买房，作为投资性买房的意义似乎没有投资股票的大。
邓浩志：4000点应该说比较尴尬，从大牛市的角度看，应该还有一定空间，但目前又面临着短期上涨幅度过大有可能回调的问题。我个人建议，如果是自住需求还是应该抓紧买房，如果投资需求，两者兼可。
记者：预计，未来市场上的资金更多流向股市还是楼市？
邓浩志：资金可能是在两者之间流动，目前股市好，应该更多的先进入股市，随着股市出现回调可能部分资金又重新回流到楼市。但是，股市应该经历一波调整，预计持续一个月左右。现在股市赌徒太多，钱不可能让这么多人赚的。
冯富：由于牛市进行中，有更多资金会流向股市投资，从源源不断增加的开户数都可以“略见一斑”。从国家层面看，不反对牛市，但倾向于慢牛行情。新华社、人民日报等主流媒体都连续发文支持牛市，因为牛市会解决当前社会N多问题，例如：扩大内需消费、帮助企业融资等。一部分资金流入楼市，主要以刚性需求为主，比例不如股市的。
楼市何时跟上股市的步伐？
记者：当下的股市好比凤凰涅槃，哪楼市的春天呢？房地产的投资属性被唤醒？
冯富：虽然楼市政策有所松动，但个人认为楼市的黄金投资时期一去不复返，很难复制2009年的上扬行情。每个行业都有黄金投资时期，在中国随着人口增速下滑、城市急剧膨胀阶段过去，房地产投资属性也随之下降。
邓浩志：我不具体预测之后的股市，但我想说股市快速上涨阶段过去后，受回调效应及此前的影响，部分资金将重回楼市，如果说阶段股市抽走了楼市的钱，那么第二阶段股市赚的钱将回来并开始支持楼市。预计，成交继续攀升，而房价上涨的预期时间也将进一步缩短，一线城市个别楼盘近开始录得上涨记录，三季度将全面上涨，四季度加速上涨，全年上涨很可能超过多数人去年底的预测；3·30新政之后是降准，然后呢？我相信是一轮疯狂的地方版救市政策。市场可能在5月飞速升温！
结语：股市与楼市存在高度的正相关关系。不存在所谓的“跷跷板”关系，绝大部分情况下，股市都领先于楼市，但股市的财富效应明显，牛市时促进楼市需求，熊市时抑制楼市需求。因此，楼市的复苏还是可期的！而有多年投资经验的老股民的体会是：在市场创下新高之后，一定要把控制风险放在首位，“逐步退出、获利了结、改善住房”，也许是接下来那些在股市赢家的佳选择。
免责声明：凡注明“来源：房天下”的所有文字图片等资料，版权均属房天下所有，转载请注明出处；文章内容仅供参考，不构成投资建议；文中所涉面积，如无特殊说明，均为建筑面积；文中出现的图片仅供参考，以售楼处实际情况为准。
