[摘要] 近期全国楼市火爆,据央行数据,7月份全国新增贷款4000多亿元,几乎全都流向了房地产市场,8月份新增贷款9000亿元,其中6700亿元是住房贷款,房贷信贷空间还有多大,广发证券近期进行了测算。
近期楼市火爆，据央行数据，7月份新增贷款4000多亿元，几乎全都流向了房地产市场，8月份新增贷款9000亿元，其中6700亿元是住房贷款，房贷信贷空间还有多大，广发证券近期进行了测算。
根据测算报告，2009年以来，经过一轮加杠杆周期，全社会杠杆率已经上升到2015年末的249%，居民部门杠杆率水平也由之前的17%~19%上升至40%。新增房贷的快速上升，加速透支着居民部门的潜在消费能力。根据测算，2014~2016年三年间，居民中长期贷款月均新增分别为1858亿元、2542亿元、4532亿元，同比分别增长-0.9%、36.8%、78.3%。
随着社会的老龄化以及市民消费升级等原因，储蓄增速本身就存在向下运行的趋势，而近期房贷增速的持续向上，使得新增按揭将可能超过新增储蓄，届时，银行将被迫要消耗存量储蓄额，这将使到居民部门的压力持续加大。
报告称，如果按照当前上升趋势，今明两年，城镇人口的人均房贷存量和城镇居民人均可支配收入将分别达到71%和87%，超过美国和日本的杠杆率水平。
持续的加杠杆可能会挤出居民其他消费，再加上房地产市场销售及调控政策、监管窗口指导等外部不确定性的影响，机构预言，市民按揭贷款的佳配置时段已经过半，未来随着房贷杠杆率的持续提升，经济风险也将逐渐加大。
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