[摘要] 长期来看，中国持续的巨额贸易顺差将会强化由供求关系导致的房价下跌趋势。
黎轲称，房价下行的原因，核心的因素是供求关系的改变。除此之外，贸易顺差的持续失速也通过影响宏观基本面以及人民币汇率对中国房地产市场施加了显著的负面影响。
贸易顺差涵盖一般性贸易顺差和衰退型顺差，衰退型贸易顺差不同于一般性顺差，它产生的情境是国家贸易处于国内外低迷的需求态势之中。
按照近期的贸易数据来看，中国的巨额贸易顺差更符合衰退型的贸易顺差。这一顺差源于出口增速的下滑，这也意味着中国企业在国际市场上外汇竞取能力的弱化，促使人民币汇率下行。
汇率下跌之后，一方面将引发投资国内楼市的国际资本撤离，抑制房地产价格上行。另外则会提高房地产企业的融资成本，影响投 资效率。据测算，人民币每贬值3%，则房地产企业的总借款成本将上升1%。
贸易发展减速是中国当前经济发展的新常态，曾经的高速增长将被现有的中高速增长所取代。在本次“两会”的政府工作报告中，政府也已将2015年的进出口总额增长目标由2014年的7.5%下调到了6%，这进一步凸显了中国进出口贸易未来几年的发展换挡趋势。
中国房价在经历多年的飞涨后，近期随着房地产供求关系的逆转，在范围内出现了房价回调，而衰退型顺差的出现更对现有房地产市场进一步形成冲击。目前，房地产局面比较微妙，房价上涨与下跌的因素正在角力。
房地产市场呈现供大于求态势，房价单方面预期已被打破，投资者处于观望状态，市场避险氛围浓厚，表现为房地产投资增速收窄、房价下跌、交易量萎缩；此外，由于地方财政收入与土地具有较强的关联，且房地产产业链对国民经济影响较大，各级 政府不希望房地产行业出现较大的调整。因此，中央以及地方层面均已出台支持房地产发展的相关政策。
因此，房地产市场在短期内将会出现价格的双向波动，而从长期来看，持续的巨额贸易顺差将会强化由供求关系导致的房价下跌趋势。随着中国经济发展新常态的持续，这种状态将在很长时间内延续。
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